재무상태표, 현재 시점의 기업의 건강 상태
재무상태는 기업의 건강검진 결과지와 같습니다. 재무상태표는 연말이나 분기말 기준으로, 그 시점의 자산, 부채 등이 기록된 상태표입니다. 회사의 자산 규모를 알 수도 있고, 부채의 종류와 규모 등도 파악할 수 있습니다. 자기자본과 이익잉여금, 자본잉여금을 한눈에 파악하려면 재무상태표를 보아야 합니다. 매체가 발달하기 이전 시대에 기업의 재무 상태는 대차대조표로만 신문에 올라왔습니다. 그 당시 대차대조표로 충분히 기업을 분석할 수 있다고 보았기 때문입니다. 과거의 대차대조표가 재무상태표입니다. 2011년 국제회계기준이 모든 상장기업에 의무적으로 적용되면서, 대차대조표를 재무상태표로 고쳐 부르게 되었습니다. 그러나 재무상태표에도 한계가 있습니다. 재무상태는 특정 시점의 결과물이기 때문에, 자산 등의 변화를 관찰하기가 매우 어렵습니다. 기업 분석을 위해서는 실제 경영의 흐름과 결과를 파악할 수 있어야 합니다. 적자 기업이라면 적자가 만회되거나, 흑자가 전환되는 명백한 흐름이 나타나야 합니다. 매출 규모의 변화나 이익률의 변화를 보기에도 재무상태표는 그 역할을 다하지 못합니다. 재무제표는 재무 상황을 검토할 수 있는 여러 문서라는 뜻입니다. 재무상태표의 단점을 보충하고, 어떻게 현재의 기업 상태에 이르렀는지 알 수 있는 문서가 있습니다. 바로 '포괄 손익계산서'입니다.
포괄 손익계산서, 기업의 어린 시절부터 노년 시절까지
재무상태표는 한 시점을 기준으로 하여 기업의 상태를 점검하고, 투자자에게 보여주는 표입니다. 우리는 여러 시점의 재무상태표를 순서대로 이어줄 도구가 필요합니다. 이 도구가 포괄 손익계산서입니다. 재무상태표가 여러 시절을 기록한 사진이라고 한다면, 포괄 손익계산서는 그러한 사진들의 사진첩, 앨범입니다. 포괄 손익계산서는 회사가 특정 시점이 아닌, 회계기간에 어떻게 경영해 왔는지, 그 성과는 어떠한지 드러내주는 회계문서입니다. 회사는 경영을 통해 제품을 생산하거나 상품을 들여오고, 그 물건을 판매하여 매출을 올립니다. 그다음 원재료 비용이나 판매관리비 등을 매출액에서 제거하면, 이익이 남습니다. 순이익은 포괄손익계산서에서 순자산 증가, 자기자본 증가로 기록됩니다. 반대로 자기자본이 줄었다고 포괄 손익계산서에서 나타난다면, 그 이유를 포괄 손익계산서를 분석해서 찾아낼 수 있습니다. 원가와 판매관리비 등이 매출보다 높은 경우를 비롯한 여러 상황이 포괄손익계산서에서 드러날 것입니다. 포괄 손익계산서 또한 2011년 국제회계기준이 적용되기 전에는 그냥 '손익계산서'로 불렸습니다. 그러나 2011년 기준이 적용되면서, 손익계산서를 보강할 기준을 적용했습니다. 투자자마다 포괄 손익계산서를 이용하는 방법이 다릅니다. 재무상태표와 포괄 손익계산서를 시기별로 모아서, 그래프 등의 자료로 재구성하는 방식을 통해, 경영진의 경영이 타당한지를 엿볼 수 있습니다. 이는 미국의 증시도 마찬가지입니다.
요약 재무정보, 제대로된 가치투자는 디테일이야
기업은 자신의 경영정보를 위의 두 문서에만 적어놓지 않습니다. 기업들은 경영정보를 파악하는 데 주로 쓰이는 항목을 요약해서 정리합니다. 이전 연도들의 주요 항목과 현재 시점의 핵심 항목을 비교할 수 있도록 하는 정보가 요약 재무정보입니다. 자본의 변동 등의 자세한 내용이 자본변동표에 담겨있는데, 자본변동표가 이러한 요약 재무정보의 일부입니다. 이밖에 현금흐름표도 있습니다. 현금흐름표 또한 투자자들이 심도 있게 살펴보는 자료입니다. 현금흐름은 크게 3가지로 나뉩니다. 영업활동과 투자활동, 그리고 재무활동입니다. 영업활동현금흐름은 회사의 직접적인 사업으로 창출한 현금흐름입니다. 투자활동현금흐름은 공장 등의 설비를 증설하거나 자산에 투자하는 현금흐름입니다. 사업 분야에 따라 다르긴 하지만, 투자활동현금흐름이 감소하면, 투자가 증가했다는 신호로 여겨집니다. 재무활동현금흐름은 그 밖의 재무활동에 관련한 현금흐름입니다. 투자자산에서 이자소득이나 배당소득이 발생하는 경우가 재무활동현금흐름에 속한다고 하나, 기업과 분야에 따라 다를 수 있습니다. 현금흐름표는 기업이 분식회계 등의 부정을 저지를 때, 이를 확인할 수 있는 수단이 된다고 합니다. 이와 같은 모든 자료는 전자공시시스템과 미국 증권거래위원회, 각 투식 관련 포털이나 국내 대형 포털사이트에서 확인할 수 있습니다. 재무제표를 꼭 확인해서, 수익은 창출하지 못할지언정, 손해를 볼 가능성은 틀어막아야 하겠습니다.
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